ریزش بیش از یک تریلیون دلاری در ۸ ماه؛ چه اتفاقی برای بیت‌کوین افتاد؟

بیت‌کوین جمعه گذشته، به پایین‌ترین سطح قیمت خود از زمان قبل از پیروزی مجدد ترامپ در انتخابات آمریکا در سال ۲۰۲۴ رسید.

این یک تغییر آشکار از آغاز دوره دوم ریاست جمهوری ترامپ است که انتظارات از یک دولت سازگارتر با ارزهای دیجیتال، به افزایش قیمت تا رکوردهای بالا کمک کرد. بیت‌کوین برای اولین بار یک ماه پس از انتخابات ریاست جمهوری آمریکا، به ۱۰۰ هزار دلار رسید.

اما از آن زمان احساسات تغییر کرده است. این ارز دیجیتال امسال تقریبا ۳۰ درصد کاهش یافته است و از زمان روی کار آمدن ترامپ بیش از ۶ درصد کاهش نشان می‌دهد. در همین حال، شاخص «اس اند پی ۵۰۰» بازار سهام آمریکا امسال تقریبا ۱۰ درصد و از زمان آغاز دوره دوم ریاست جمهوری ترامپ ۳۰ درصد افزایش یافته است.

هشت ماه رکود از زمان آخرین رکورد بالای بیت‌کوین، برخی از سرمایه‌گذاران را به فروش دارایی‌های خود سوق داده است، در حالی که برخی دیگر در حال ارزیابی مجدد نقشی هستند که ارزهای دیجیتال می‌توانند در یک سبد سرمایه‌گذاری ایفا کنند. طبق داده‌های شرکت فارسید اینوسترز، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین پرچمدار بلک‌راک، از ۱۵ مه تا سوم ژوئن، در هر جلسه معاملاتی شاهد خروج خالص روزانه بود.

بیت‌کوین در آغاز جنگ تحمیلی علیه ایران در اواخر فوریه، افزایش یافت و تحلیلگران را واداشت تا بررسی کنند که آیا جایگاهش را به عنوان نوعی طلای دیجیتال یا پوششی در برابر عدم قطعیت باز خواهد یافت یا خیر. اما این ارز دیجیتال از آن زمان، رشدهای به دست آمده را از دست داده است.

در همین حال، سهام آمریکا از رکود اولیه مربوط به جنگ بهبود یافت و به مجموعه‌ای از رکوردهای بالا رسید. قیمت طلای واقعی امسال ثابت است، اما از زمان روی کار آمدن ترامپ ۶۰ درصد افزایش یافته است.

مارک کوبان، کارآفرین و سرمایه‌گذار، در پادکست «فرانت آفیس اسپورتس» در ماه مه گفت: «فکر می‌کنم بیت‌کوین از مسیر خود منحرف شده است.» کوبان که گفت بیشتر دارایی‌هایش در حوزه ارز دیجیتال را فروخته است، افزود: «این آن پوشش ریسکی که انتظار داشتم نبود و این واقعا ناامیدکننده بود.»

چه چیزی عامل سقوط بیت‌کوین است؟

بیت‌کوین هنوز از زمان سقوط ناگهانی در ۱۰ اکتبر که میلیاردها دلار نقدینگی را به همراه داشت، جایگاه خود را بازیابی نکرده است. از زمان سقوط، بیت‌کوین بهبود نیافته است در حالی که دارایی‌های دیگر مانند سهام و طلا عملکرد بهتری داشته‌اند. از آن زمان ترکیبی از عوامل دیگر به فشار بر این ارز دیجیتال افزوده است.

صنعت گسترده‌تر ارزهای دیجیتال این رکود را احساس کرده است. سهام صرافی ارز دیجیتال کوین‌بیس، امسال حدود ۳۰ درصد کاهش یافته است.

تحلیلگران می‌گویند اشتیاق به هوش مصنوعی در هفته‌های اخیر افزایش یافته و تمرکز را از ارزهای دیجیتال دور کرده است. هیجان پیرامون عرضه اولیه سهام عظیم مانند اسپیس‌ایکس، شرکت موشک و ماهواره ایلان ماسک که یک کسب‌وکار هوش مصنوعی نیز دارد، ممکن است جایگزین هیاهوی پیرامون ارزهای دیجیتال شود.

جاناتان بیر، مدیرعامل شرکت فارسید اینوسترز گفت: «ممکن است پول‌های سوداگرانه زیادی در حال فروش بیت‌کوین و دنبال کردن هوش مصنوعی باشند.»

عامل دیگر، عدم قطعیت در مورد تورم و مسیر فدرال رزرو برای نرخ بهره است. گزارش‌های داغ تورم و داده‌های قوی اشتغال، برخی از معامله‌گران و اقتصاددانان را بر آن داشته است که انتظارات خود را برای مدت طولانی‌تری به سمت نرخ‌های بالاتر تغییر دهند.

طبق داده‌های «کوین گلس» که توسط «بیت وایز» گردآوری شده است، در ابتدای ماه جاری، نزدیک به ۲.۵ میلیارد دلار موقعیت خرید بیت‌کوین در یک دوره پنج روزه نقد شد.

شرکت «استراتژی»، یک شرکت کلیدی بیت‌کوین، نیز بازار را تکان داده است. این شرکت بیت‌کوین می‌خرد و به سرمایه‌گذاران خود این امکان را می‌دهد که در معرض این دارایی قرار گیرند. شرکت «استراتژی» هفته گذشته اعلام کرد که ۳۲ بیت‌کوین فروخته است که اولین فروش آن از سال ۲۰۲۲ است و باعث کاهش بیش از ۱۷ درصدی قیمت این ارز دیجیتال و بدترین هفته آن از نوامبر ۲۰۲۲ شد.

اما «استراتژی» روز دوشنبه روند خود را تغییر داد و ۱۵۵۰ بیت‌کوین خریداری کرد که باعث افزایش مجدد قیمت در صنعت ارز دیجیتال شد.

گام بعدی برای ارزهای دیجیتال چیست؟

بزرگترین کاتالیزور کوتاه‌مدت برای صنعت ارزهای دیجیتال می‌تواند «قانون شفافیت» باشد که دستورالعمل‌های نظارتی را تدوین کرده و به مشروعیت بخشیدن به صنعت ارزهای دیجیتال کمک می‌کند. این قانون در حال حاضر در کنگره آمریکا در حال بحث است.

بر اساس گزارش شبکه سی ان ان، «قانون شفافیت» همچنین مقرراتی را برای استیبل کوین‌ها، نوعی ارز دیجیتال که به دلار وابسته است، و همچنین سایر ارزها مانند اتریوم، وضع خواهد کرد.