زنگ خطر آشفتگی دلار برای سرمایه‌گذاران جهانی

در حالی که پیش بینی می‌شود دلار آمریکا بیشتر ضعیف شود، بهبودهای ناگهانی دلار می‌تواند به اندازه سقوط‌های ناگهانی شدید، معامله‌گران را غافلگیر کند.

شاخصی که ارزش دلار را در برابر سایر ارزهای اصلی اندازه‌گیری می‌کند، پس از اینکه در یک هفته در ژانویه، تقریبا ۲ درصد کاهش یافت و به پایین‌ترین حد خود در چهار سال گذشته رسید، دوباره افزایش یافت و باعث آشفتگی بازار فلزات شد.

رویترز در گزارشی،  چگونگی گسترش ریسک‌های دلار در بازارهای جهانی را بررسی کرده است.

سقوط فلزات

بهبود ارزش دلار در دو جلسه معاملاتی گذشته، پس از تصمیم دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا برای معرفی کوین وارش به عنوان گزینه ریاست آینده فدرال رزرو، باعث سقوط بازار فلزات شده است.

طلا که در ژانویه بهترین ماه خود را در بیش از نیم قرن گذشته ثبت کرده بود، پس از ثبت بزرگترین سقوط روزانه خود از اوایل دهه ۱۹۸۰ در معاملات جمعه گذشته،  روز دوشنبه پنج درصد کاهش یافت اما روز سه‌شنبه تا حدودی بهبود یافت.

بانک «سوسیته جنرال» در یادداشتی برای مشتریان نوشت: معامله‌گران به یک تجارت محبوب کاهش ارزش ارز روی آورده بودند که به افزایش قیمت فلزات متکی بود، زیرا استقلال فدرال رزرو، دلار را در مسیر تضعیف مداوم نگه داشته بود. این مفهوم به سرعت برق از بازارهای فلزات حذف شد. نقره و مس نیز از اوج‌های اخیر خود به شدت کاهش یافتند و نفت برنت هم پس از افزایش ۱۶ درصدی در ژانویه، بدترین هفته خود را در تقریبا دو ماه گذشته تجربه می‌کند.

نوسانات شدید ارز

بازار ارز جهانی که تقریبا ۱۰ تریلیون دلار در روز ارزش دارد، بی‌ثبات‌تر شده است.

شاخصی از فعال‌ترین جفت ارز معامله شده یورو و دلار که نوسانات مورد انتظار را در مدت سه ماه اندازه‌گیری می‌کند، هفته گذشته به بالاترین حد خود از ژوئیه رسید.

طبق گزارش موسسه «کپیتال اکونومیکس»، دلار از معیارهای سنتی ارزش‌گذاری مانند شکاف میان نرخ بهره آمریکا و ژاپن یا اروپا جدا شده است. بانک بارکلیز نرخ اضافی ریسک سیاست آمریکا را برای دلار محاسبه کرده است، به این معنی که تحت تاثیر لفاظی‌های کاخ سفید قرار دارد و تا حدودی از پیش‌بینی‌های اقتصادی و رشدی که سرمایه‌گذاران معمولا دنبال می‌کنند، جدا شده است. این امر می‌تواند نگهداری و ارزش‌گذاری سهام و اوراق قرضه قیمت گذاری شده به دلار را برای سرمایه‌گذاران خارجی دشوارتر کند.

تموس فیوتاکیس، رئیس جهانی استراتژی کلان فارکس و بازار نوظهور بارکلیز، گفت: سوال اصلی این است که آیا مردم اعتماد خود را به پایه دارایی‌های ایالات متحده از دست می‌دهند یا خیر.

فروش دارایی‌های آمریکا؟

سرمایه‌گذاران خارجی تقریبا ۷۰ تریلیون دلار دارایی آمریکا را در اختیار دارند که در دهه گذشته با رونق سهام وال استریت، دارایی‌های آنها بیش از دو برابر شده است. مدیران پولی اروپایی در حال ارزیابی ریسک‌های خود هستند.

دلار ضعیف‌تر می‌تواند با افزایش ارزش پول ملی درآمد خارجی شرکت‌ها، سهام آمریکا را تقویت کند و اغلب قیمت اوراق خزانه را افزایش می‌دهد.

تحلیلگران بانک آمریکا در یادداشتی گفتند: «اما کاهش بی‌نظم دلار می‌تواند این رابطه را تغییر دهد.» بانک آمریکا اعلام کرد که کاهش بدون نظم، معادل پنج درصد ضرر ماهانه خواهد بود که می‌تواند به «فروش شدید اوراق خزانه‌داری بلندمدت» منجر شود و شرایط مالی آمریکا را به طور قابل توجهی سخت‌تر کند.

بر اساس گزارش رویترز، در همین حال، صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) به دلیل تنش‌های تجاری و عدم قطعیت سیاست‌ها، از دارایی‌های آمریکای شمالی خارج می‌شوند.